ESG观察 | 环境、社会与企业治理的风险管理将成为今年每一位领导者的首要议题【走出去智库】

Original 孟晋红走出去智库 2022-04-30

△博然思维集团合伙人、地缘政治专家协调人、ESG专家孟晋红于香港在线演讲

走出去智库观察

“2021年，ESG对企业而言不再是一种选择，而是一种业务上的需要。”全球领先的地缘政治风险咨询机和战略沟通顾问公司——博然思维集团合伙人、地缘政治专家协调人、ESG专家孟晋红在《美国对华科技政策趋势研判和企业应对策略》研讨会上表示，为应对拜登对华科技政策带来的风险，企业可以考虑从环境，社会和公司治理等方面控制并降低风险。

该研讨会由走出去智库联合大成律师事务所、道琼斯风险与合规、长江商学院中国发展模式研究中心于4月7日在京举办，针对中国高科技企业面临的拜登上任以来的商业环境政治化、关键物料出口管制、产业链脱钩、跨境合规管理和ESG等方面的问题进行探讨，逾200余位来自中国头部科技企业的嘉宾参加线上线下会议。

如何进行ESG最佳管理实践？今天，走出去智库（CGGT）刊发孟晋红女士演讲的主要内容，供关注ESG的读者参考。

要点

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、CSR（企业社会责任）是ESG的前身，提倡公司不做对社会、员工、客户和环境不利的行为。但是，CSR没有判断企业行为的具体标准，导致公司关注获取盈利以后如何回馈社会，如慈善行动。ESG关注的重点是公司如何进行经营管理和获取盈利，以衡量标准为主导，是融入到企业战略的核心中的。因此ESG与CSR有着本质的区别。

2、《欧盟披露条例》对投资者和资产管理人的新规定已在2021年3月开始正式生效，2022年1月将出台细则。2022年有欧盟投资的任何国际基金经理都需要公开报告32项ESG指标。同时欧盟委员会正在准备提交关于供应商在今年6月ESG方面风险披露的立法预案，这也预示着，中国的国际型企业在环境，社会及公司治理方面的风险的披露和报告需要相应更加具体和有针对性。

3、国际最佳实践公司在做ESG风险披露和风险评估之前，首先要把企业生存的目标、愿景和原则作为可持续性增长和ESG战略的起点，同时结合公司战略，以事实为基础，具体地量化它的风险衡量的指标。

正文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

△孟晋红演讲视频（上）（收看此视频需要您20分钟时间）
△孟晋红演讲视频（下）
（收看此视频需要您19分钟时间）

△参会嘉宾专注听讲并拍照记录

近日，博然思维发布的报告显示，在科技政策方面，拜登政府将严格执行反垄断法，并密切关注中美关系中的科技议题，以及重点关注网络安全问题。总体来看，博然思维地缘政治专家和美国以及欧盟的一些专家都认为，拜登政府的战术虽然会与特朗普有所不同，但是对科技监管政策的实质是不会有太大的区别，并更多地利用国际联盟实施影响。

面对挑战，大部分中国跨国企业已经调整经营战略措施

对于中美科技竞争带来的风险，中国企业已经在经营战略及措施方面进行了调整，如提高供应链韧性，多样化战略布局，投资本地化研发以适应不同标准的核心技术。除了从经营战略措施方面进行的调整，企业还可以从ESG方面进行调整——

首先，中国企业在经营或者供应链中，是不是有使用强迫或者比较廉价的童工或者劳动力；

第二，中国企业是否对少数民族（即非汉族）采取歧视性或剥削性的行动；

第三，是否制定政策（并严格遵守）以确保隐私和对数据的保护；

第四，遵守当地法律的同时，是否卷入任何一方关注的政治立场；

第五，是否可以树立国际形象，成为是一家恰好是中国的跨国公司。如雀巢公司，我们知道它是最好的食品公司，但雀巢公司到底是不是瑞士公司，人们不会太关注，这就是国际化比较成功的地方。

博然思维每年对海外的上万名公众进行调查跨国企业的国际公众印象，今年的调查结果显示，中国企业在财务业绩稳健、创新、高管团队执行力、提供优质产品/服务方面评价都非常好，但在为当地社会做出贡献、与当地社区进行沟通、注重商业道德、透明公开、公平对待雇员、保护环境方面，中国企业还需要很大的提高。其实，这六个方面就是环境、社会和公司治理（ESG）的相关因素。

提到ESG，很多人认为ESG主要就是环境保护，但ESG包括环境、社会和公司治理，归类为非财务信息。除了财务以外的一部分是环境风险，还有很大一部分是公司治理风险，以及社会治理方面的风险。社会治理风险包括员工安全和健康问题、人力资源管理、产品责任、信息安全，以及人权政策，都是ESG的非财务信息的一部分。公司治理，就是董事会的组成、独立性和能力，管理层在专业技能和经验背景方面是否具有多元化、多样化，高管薪酬与可持续发展目标是否挂钩，包括确保企业的言行一致，对外披露的信息和它实际的资本分配是否一致，这涵盖了非常广泛的非财务方面的风险。

目前，中国很多企业表示已经在做ESG，其实是CSR（企业社会责任）。CSR（企业社会责任）是ESG的前身，提倡公司不做对社会、员工、客户和环境不利的行为。但是，CSR没有判断企业行为的具体标准，导致公司关注获取盈利以后如何回馈社会，如慈善行动。ESG关注的重点是公司如何进行经营管理和获取盈利，以衡量标准为主导，是融入到企业战略的核心中的。因此ESG与CSR有着本质的区别。

2021年趋势：环境、社会和治理(ESG)问题将成为今年每一位领导者议程上的首要议题。

从上图中可以看出，在新冠大流行期间凸显社会不平等，使国际投资者更加关注非财务风险和评估，企业的领导者被要求要平衡并且服务包括员工、客户、供货商、股东、社会、环境等众多的利益相关方，而不只是盈利和服务股东利益。董事会的多元化和多样性会受到更多的审查，并且成为公司变革的一个重要的措施。

我们可以从欧盟绿色金融和可持续发展政策变化进行预警。从资本市场和投资者角度来看，《欧盟披露条例》对投资者和资产管理人的新规定已在2021年3月开始正式生效，2022年1月将出台细则。金融市场参与者有义务披露他们可能对包括气候相关指标，包括碳排放、碳足迹、化石燃料的暴露和非气候变化在内的14项通用强制性指标产生的不利影响；社会指标（评估是否违反《联合国全球契约》），性别薪酬差距，董事会多元化以及接触危险武器等。由于这是一项合规要求，因此几乎所有活跃于欧盟的全球投资者都会要求世界各地的被投资公司，提供对这些方面风险的披露数据。

从对供应链的监管角度来看，欧盟委员会关于供应链尽职调查的预期建议有望出台一项新的法律，要求活跃于欧盟单一市场的公司建立并实施适当的程序，以预防、减轻和考虑人权（包括劳工权利和劳动权利）条件、健康和环境影响，包括与气候变化有关的影响、公司自身的运营和公司的供应链。欧盟委员会已经明确表示，他们将提议法规的适用延伸到第六或第七层供应商。预计委员会将在2021年6月提出立法提案。

这就意味着，2022年有欧盟投资的任何国际基金经理都需要公开报告32项ESG指标。这也预示着，企业ESG风险的披露和报告需要相应更加具体和有针对性。因此,ESG对企业而言不再是一种选择，而是一种业务上的需要。

另外，中国、美国和欧盟基于可持续发展的监管前景和2030年、2040年、2050年、2060年的减碳承诺，要实现碳达峰，还有碳中和，ESG对于能源消耗和环境方面的影响非常大的企业和行业就有非常重大的意义。

国际机构投资者ESG调研结果

因此，单纯讲述财务业绩已不能满足外界期望，越来越多的利益相关方希望了解企业的价值观，并要求董事会和管理团队对企业治理、环境保护、员工支持等多方面负责。从投资者角度来看，也越来越关注人力资源、社会责任、环境资源和知识产权等无形资产。

博然思维2020年开展的ESG投资者调研结果显示，所有主要投资者都会从ESG角度评估企业财务状况。在确定可投资范围时，国际投资者首先排除一小部分有争议行业，如：烟草、石棉和武器。然后根据公司的负责任商业行为政策，额外ESG标准或行业投资（如：煤炭或酒精行业等）限制政策，进行二次筛选。投资者关注财务数据之余，更会从长期角度考虑ESG问题以及随之衍生出的商业风险。

投资者关注的企业业绩指标包括：

▪ 企业的长期投资资本回报率；

▪ 风险调整后的回报率（包括ESG风险）；

▪ 企业治理/董事会质量；

▪ 自由现金流收益率/企业价值比率；

▪ 质量指标；

▪ 长期定价前景。

在参考全球五大资产管理机构的股东代理投票记录以及机构与投资对象公司的沟通内容后，我们总结出以下五大主题：

全世界最大的资产管理公司亚太区管理负责人表示，对所有的被投公司，他们所关注的不是某一项具体的指标，更看重的是企业的一个行为模式。因此，ESG不是一个报告，也不只是合规指标，它其实是企业的行为模式，无论是企业中的任何一位员工和这个投资者交谈的时候，不管是基层员工，还是董事会成员或者CEO，或者CFO这种管理团队的成员，都要从他们的口中了解到关于这个企业的目标、愿景和抱负等话题是完全相同的信息。

最佳ESG管理实践

目前，所有国际最佳实践公司都把企业生存的目标、愿景和原则做为可持续性增长和ESG战略制定的起点。国际最佳实践公司在做ESG风险披露和风险评估之前，首先要把企业生存的目标、愿景和原则作为可持续性增长和ESG战略的起点，同时结合公司战略，以事实为基础，具体地量化它的风险衡量的指标。设立宏大的目标并采取风险管理措施以后，针对主要利益相关方在ESG方面的要求进行沟通，如下图所示：

总体而言，世界一流的ESG实践包括以下内容：

✓ 由董事会和管理层主导；

✓ 纳入企业总体战略；
✓ 调动企业内部跨部门资源；
✓ 传递真实的目标和愿景；
✓ 企业治理问题高度透明；
✓ 解答关键利益相关方的顾虑；
✓ 随利益需求的变动及时调整；
✓ 参考联合国可持续发展目标（UNSDG）和可持续发展会计准则委员会（SASB）等全球标准，制定可量化的关键业绩指标；
✓ 接受第三方的审核验证；
✓ 通过多种渠道发布易于获取和理解的信息。

当前，全球化的贸易发展和互联网的普及连接了世界，同时也使所有重大风险形成全球联动。2020年全球流行的新冠疫情使大家认识到，必须同船共计。因此，ESG势在必行，迫在眉睫。

专家介绍

■孟晋红（Cynthia Meng） | 博然思维合伙人

全球领先的地缘政治风险咨询机和战略沟通顾问公司——博然思维集团合伙人，孟女士和全球团队在全球性高科技企业应对地缘政治风险的战略制定、重大问题管理和危机预防、投资者沟通、ESG ( 环境、社会和公司治理)策略及重大利益相关方关系方面拥有丰富经验。
孟女士担任资本市场研究分析师长达 11 年，研究覆盖包括中国互联网、技术和电信服务公司如百度、阿里巴巴、腾讯、京东、唯品会、中国移动、中兴通讯等，对在美国和香港上市的中国企业的主要全球机构投资者有着深刻的理解，曾是长期担任中国 TMT 研究的顶尖分析师。
美国西北大学凯洛格商学院金融、管理和战略 MBA 学位，完成了斯坦福大学商学院及哈佛大学法学院并购及多边谈判等高管教育课程。

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